경기선행지수 반등임박 Economic_0630[1].pdf
표 1. 중국 선행지수 구성 항목과 전망
중국 선행지수 구성항목 최근 고점 향후 전망 내용 3Q 방향성
1. 투자신규프로젝트 9.4 공공투자 프로젝트의 둔화세 반전 가능성 있으나 속도는 완만할 듯 +
2. 장단기 금리차 10.4 긴축 우려 남아 있고, 경기 둔화 가능성으로 인해 장기 금리 하락 중 -
3. 소비자기대지수 계속 상승 중 고무적인 정부 정책에 힘입어 소비심리는 견고하게 유지될 전망 +
4. 부동산선행지수 - 부동산 규제 완화 이전까지 빠른 반등 기대 어려움 -
5. 화물 운송량 10.1월 제조업 부문의 재고 증가와 생산 탄력도 둔화로 당분간 증가 속도 둔화 전망 -
6. M2 09.11월 정부의 대출 규제 및 긴축 불확실성으로 3분기 중 통화량 반등 기대 어려워 -
7. 공산품 매출/생산 비율 10.3월 PMI 재고 증가, 신규주문 둔화되고 있어 빠른 시일내에 상승 전환은 어려울 듯 -
8. 중국본토유통지수 09.12월 긴축우려, IPO 부담 있으나 Valuation 매력 부각시 3분기 중 반등 기대 가능 +
표 2. 한국 선행지수 구성 항목의 움직임과 반등 가능성
한국 선행지수 구성항목 최근 고점 향후 전망 내용 3Q 영향력
금융기관 유동성 09.9월 정부의 금리 인상이 없다면, 물가 안정으로 반등 가능성 있어 (+)
장단기 금리차 09.11월 정부의 금리인상 여부가 중요 ?
교역조건 09.12월 수출단가 상승 가운데 유가 및 상품가격 안정으로 선행지수 회복에 도움을 줄 듯 (+)
재고순환 지표 10.1월 국내외 수요에 큰 변화 없다면 당분간 재고 사이클 둔화 (-)
소비자 기대지수 최근 고공행진 소비심리 안정적으로 유지, 금리인상 및 자산가격 변화 여부 중요 (+)
기계 수주액 계속 증가 중 건설기계 중심의 수주 호조 이어지고 있으나 이후 방향성 둔화 가능성 (-)
자본재 수입액 10.3월 수입 증가세 둔화로 선행지수 반등에 큰 기여는 하지 않을 듯 (-)
건설 수주액 09.10월 건설업 구조조정과 주택 부문 과잉공급 부담, 정부 신규발주 규모 제한적일 듯 (-)
구인구직 비율 10.3월 최근 둔화되기 시작해 선행지수 반등 기여도 당분간 미미 (-)
주가지수 최근 상승 중 ?
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